Le paysage de l'investissement cleantech au premier trimestre 2025 est inquiétant. L'ensemble des investissements en capital-risque et en capital-développement ont diminué en France. Si une vingtaine d'opérations early-stage a été conclue, ce qui constitue une résistance encourageante, aucune levée late-stage ne s'est produite ces derniers mois : c'est une première depuis cinq ans.
Cette contraction des opérations de série B et de Growth Equity s'observe également au niveau européen, avec une baisse de 43 %. En comparaison, les investissements américains dans les technologies propres ont connu une contraction encore plus importante par rapport au trimestre précédent, mais sont restés supérieurs à la moyenne de 2024.
A ce stade, l'annonce du Clean Industrial Deal n'a pas entraîné une accélération des investissements dans les cleantech. Au contraire, la diminution globale du volume des transactions est probablement due à un environnement macroéconomique et financier de plus en plus incertain, et souligne la nécessité de renforcer la confiance des investisseurs par la stabilité, la visibilité et la mise en place d'instruments de dérisking.
